Hari perdagangan terakhir Hari Perdagangan Terakhir 2. Di masa depan. Hari terakhir dimana kontrak bisa diperdagangkan. Setelah hari perdagangan terakhir, siapa pun yang memegang kontrak harus menerima penyerahan aset dasar atau setuju untuk menetap secara tunai. Hari perdagangan terakhir 1. Hari dimana seorang pedagang harus melikuidasi posisi futures atau diwajibkan untuk menerima (jika sudah lama) atau melakukan pengiriman (jika pendek). Setelah hari ini, kontrak tertentu akan berhenti berdagang. 2. Hari terakhir dimana opsi tertentu diperdagangkan. Saat ini, hari ini adalah hari jumat ketiga bulan kedaluwarsa. Hari perdagangan terakhir Hari perdagangan terakhir adalah hari terakhir dimana perintah untuk membeli atau menjual kontrak opsi atau kontrak berjangka dapat dilakukan. Dalam kasus kontrak pilihan, misalnya, hari perdagangan terakhir biasanya adalah hari Jumat sebelum hari Sabtu ketiga pada bulan di mana opsi berakhir, meskipun sebuah perusahaan pialang mungkin menetapkan batas waktu sebelumnya untuk menerima pesanan. Jika Anda tidak bertindak atas opsi yang Anda miliki sebelum hari perdagangan terakhir, opsi itu mungkin akan habis masa berlakunya, atau jika uang itu dapat dieksekusi secara otomatis atas nama Anda oleh perusahaan pialang Anda atau Options Clearing Corporation (OCC) Kecuali jika Anda meminta hal itu tidak terjadi. Tetapi jika kontrak berjangka tidak diimbangi, penjual kontrak berkewajiban untuk memberikan barang fisik atau penyelesaian tunai kepada pembeli kontrak. Tautan ke halaman ini: Harga penyelesaian akhir dari Gold-mini dan Platinum-mini akan didasarkan pada harga pembukaan sesi hari pada hari perdagangan terakhir dari kontrak standar dari masing-masing komoditi. Hari ini, hari perdagangan terakhir bulan ini, ada 26.241.661 saham dan 32.181.661 suara di Medivir. 00 per ADS pada hari perdagangan terakhir setiap bulan kalender selama periode tersebut dan juga memiliki harga penutupan rata-rata minimal 1. Harga obligasi pemerintah Jepang 10 tahun berjangka ditutup pada hari Jumat, hari perdagangan terakhir untuk tahun fiskal 2001, meningkat Menjual setelah kemenangan beruntun tiga hari. Ini merupakan premium 33 persen selama hari perdagangan terakhir sebelum merger diumumkan pada tanggal 6 Desember 2006. Perkiraan tersebut didasarkan pada tingkat penutupan harga saham pada hari Jumat, hari perdagangan terakhir tahun fiskal 2001, dengan asumsi bahwa sebagian kerugian tersebut telah diumumkan Sebagai kerugian dalam menutup buku, lembaga tersebut mengatakan. Hari perdagangan terakhir dengan saham berlangganan berbayar (BTA) diperkirakan akan jatuh pada 20 Februari 2007. 375 Notes menjadi konvertibel karena harga jual penutupan saham biasa Hiltons untuk sekurang-kurangnya 20 hari perdagangan berturut-turut selama 30 hari perdagangan berturut-turut berakhir Pada hari perdagangan terakhir dari kuartal kalender yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2006 lebih besar dari 120 dari harga konversi yang berlaku pada hari perdagangan terakhir tersebut. Perusahaan juga dapat memperoleh kembali kepatuhan setiap saat selama masa penyembuhan enam bulan jika pada hari perdagangan terakhir setiap bulan kalender selama masa penyembuhan enam bulan, ADS Perusahaan memiliki harga penutupan paling sedikit 1. Pengujian kami dilakukan. Menggunakan metode seleksi sederhana dan membeli saham pada hari perdagangan terakhir bulan itu dan kemudian menjualnya pada akhir hari perdagangan terakhir bulan berikutnya. 0 Convertible Senior Notes karena 2025 (catatan) sekarang dapat dikonversi pada pilihan pemegangnya dan akan tetap dapat dikonversi sampai dengan tanggal 30 Maret 2007, pada hari terakhir kuarter fiskal terakhir, sebagaimana diatur dalam Indenture yang mengatur catatan. PARIS, 14 Desember PRNewswire-FirstCall - - 19 Desember 2007 Akan menjadi Hari Perdagangan Terakhir untuk Saham Non-Konsolidasi6 Pilihan Perangkap Hari Kadaluarsa untuk Menghindari Korban Jatuh Korban terhadap Opsi Kesalahan ini kadaluwarsa. Bila Anda menjual opsi, itu merupakan acara yang diantisipasi. Bila Anda memiliki pilihan, itu membuat seseorang merasa takut. Setidaknya begitulah cara kebanyakan orang melihat hari kedaluwarsa. Jika Anda memiliki pilihan perdagangan, ada beberapa hal yang harus Anda ketahui, dan langkah-langkah yang harus Anda ambil, untuk menghindari kejutan yang tidak menyenangkan pada hari Jumat ketiga setiap bulannya. (Kedaluwarsa yang benar adalah keesokan paginya, tapi untuk tujuan kita di sini, itu hanya masalah teknis.) Irsquom akan memberi Anda beberapa petunjuk untuk menangani opsi hari kedaluwarsa. Teruslah membaca untuk memastikan Anda tidak tertangkap dalam perangkap kadaluarsa ini. Dasar-Dasar Pengetesan: Cara Membaca Tabel Opsi Karena semakin banyak pedagang telah mengetahui banyak potensi keuntungan yang tersedia bagi mereka melalui penggunaan opsi, volume perdagangan Dalam pilihan telah berkembang selama bertahun-tahun. Tren ini juga didorong oleh kemunculan perdagangan elektronik dan diseminasi data. Beberapa pedagang menggunakan opsi untuk berspekulasi mengenai arah harga, yang lain melakukan lindung nilai terhadap posisi yang ada atau yang diantisipasi dan pihak lainnya masih memiliki posisi unik yang menawarkan keuntungan yang tidak tersedia secara rutin kepada trader hanya dengan kontrak saham, indeks atau futures yang mendasarinya (misalnya, kemampuan untuk Menghasilkan uang jika keamanan yang mendasarinya tetap tidak berubah). Terlepas dari tujuan mereka, salah satu kunci kesuksesan adalah memilih opsi yang tepat, atau kombinasi pilihan, yang diperlukan untuk menciptakan posisi dengan tradeoff yang diinginkan (opportunity to reward). Dengan demikian, pedagang opsi cerdas hari ini biasanya melihat kumpulan data yang lebih canggih ketika sampai pada opsi daripada pedagang yang berpuluh tahun yang lalu. Pelaporan Opsi Opsi Hari Tua 13 Di masa lalu beberapa surat kabar biasa mencantumkan baris dan deretan data harga opsi yang hampir tidak terbaca jauh di dalam bagian keuangannya seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1. 13 13 Gambar 1: Opsi data dari 13 a Surat kabar 13 Harian Bisnis Investor dan Wall Street Journal masih menyertakan daftar sebagian opsi data untuk banyak saham opsi yang lebih aktif. Daftar surat kabar lama hanya mencakup dasar-dasar huruf P atau huruf C untuk menunjukkan apakah opsi itu berupa call atau put, harga strike, harga perdagangan terakhir untuk opsi tersebut, dan dalam beberapa kasus, volume dan jumlah bunga terbuka. Dan sementara ini semua baik dan bagus, banyak pedagang opsi todays memiliki pemahaman yang lebih besar tentang variabel yang mendorong perdagangan opsi. Di antara variabel-variabel ini adalah sejumlah nilai Yunani yang berasal dari model penetapan harga opsi, volatilitas opsi tersirat dan spreadask yang terpenting. (Pelajari lebih lanjut dalam Menggunakan Orang-orang Yunani untuk Memahami Pilihan.) 13 Akibatnya, semakin banyak pedagang menemukan data pilihan melalui sumber on-line. Sementara masing-masing sumber memiliki format sendiri untuk menyajikan data, variabel kunci umumnya termasuk yang tercantum pada Gambar 2. Daftar opsi yang ditunjukkan pada Gambar 2 berasal dari perangkat lunak Platinum Optionetics. Variabel yang tercantum adalah yang paling banyak dilihat oleh pedagang opsi berpendidikan terdidik. 13 13 Gambar 2: Opsi panggilan Maret untuk IBM 13 Data yang diberikan pada Gambar 2 memberikan informasi berikut: Kolom 1 OpSym: bidang ini menunjuk pada simbol saham yang mendasari (IBM), bulan dan tahun kontrak (MAR10 berarti bulan Maret 2010), Harga pemogokan (110, 115, 120, dll) dan apakah itu panggilan atau opsi put (huruf C atau P). Kolom 2 Tawaran (pts): Harga penawaran adalah harga terbaru yang ditawarkan oleh pembuat pasar untuk membeli opsi tertentu. Apa artinya ini jika Anda memasukkan pesanan pasar untuk menjual panggilan pada bulan Maret 2010, Anda akan menjualnya dengan harga penawaran 3,40. Kolom 3 Ask (pts): Harga ask adalah harga terbaru yang ditawarkan oleh market maker untuk menjual opsi tertentu. Apa artinya ini adalah bahwa jika Anda memasukkan pesanan pasar untuk membeli telepon pada bulan Maret 2010, Anda akan membelinya dengan harga permintaan 3,50. CATATAN: Membeli pada penawaran dan penjualan di tanyakan adalah bagaimana pembuat pasar mencari nafkah. Sangat penting bagi trader pilihan untuk mempertimbangkan perbedaan antara harga bid dan ask saat mempertimbangkan opsi perdagangan apapun. Opsi yang lebih aktif, biasanya semakin ketat bidask menyebar. Penyebaran luas bisa menjadi masalah bagi trader manapun, terutama trader jangka pendek. Jika tawarannya adalah 3,40 dan yang diminta adalah 3,50, implikasinya adalah jika Anda membeli opsi satu saat (pada 3,50 meminta) dan berbalik dan menjualnya seketika kemudian (pada 3,40 tawaran), meskipun harga opsi itu Tidak berubah, Anda akan kalah -2,85 pada perdagangan ((3,40-3,50) 3,50). Kolom 4 Tawaran EkstrimAsk (pts): Kolom ini menampilkan jumlah premi waktu yang ada di dalam harga masing-masing pilihan (dalam contoh ini ada dua harga, satu berdasarkan harga penawaran dan yang lainnya pada harga permintaan). Hal ini penting untuk dicatat karena semua opsi kehilangan semua premi waktu mereka pada saat habisnya opsi. Jadi nilai ini mencerminkan seluruh jumlah premi waktu yang saat ini dibangun sesuai harga opsi. Kolom 5 Volatilitas Tersirat (IV) BidAsk (): Nilai ini dihitung dengan model penentuan harga opsi seperti model Black-Scholes. Dan menunjukkan tingkat volatilitas di masa depan yang diharapkan berdasarkan harga opsi saat ini dan variabel penetapan harga pilihan lainnya (termasuk jumlah waktu sampai kadaluarsa, selisih antara harga strike dan harga saham aktual dan tingkat bunga bebas risiko) . Semakin tinggi BidAsk IV () semakin banyak premi waktu yang dibangun ke dalam harga opsi dan sebaliknya. Jika Anda memiliki akses ke nilai historis nilai IV untuk keamanan yang dipermasalahkan, Anda dapat menentukan apakah tingkat ekstrinsik saat ini saat ini berada pada titik tertinggi (baik untuk pilihan penulisan) atau low end (bagus untuk opsi pembelian). Kolom 6 Delta BidAsk (): Delta adalah nilai Yunani yang berasal dari model penetapan harga opsi dan yang mewakili posisi ekuivalen saham untuk opsi. Pilihan delta untuk panggilan dapat berkisar dari 0 sampai 100 (dan untuk pilihan put dari 0 sampai -100). Karakteristik penghargaan saat ini terkait dengan memegang opsi panggilan dengan delta 50 pada dasarnya sama dengan memegang 50 saham. Jika stok naik satu poin penuh, opsi akan menghasilkan kira-kira satu setengah poin. Opsi selanjutnya adalah in-the-money, semakin posisi posisi saham. Dengan kata lain, karena delta mendekati 100 opsi perdagangan lebih dan lebih seperti saham yang mendasarinya yaitu opsi dengan delta 100 akan mendapatkan atau kehilangan satu poin penuh untuk setiap kenaikan satu dolar atau kerugian pada harga saham yang mendasarinya. (Untuk lebih banyak check out Menggunakan Orang Yunani untuk Memahami Pilihan.) Kolom 7 Gamma BidAsk (): Gamma adalah nilai lain dari Yunani yang berasal dari model penentuan harga opsi. Gamma memberitahu Anda berapa banyak delta opsi yang akan didapat atau hilang jika stok dasarnya naik satu poin penuh. Jadi misalnya, jika kita membeli telepon pada bulan Maret 2010 di 3,50, kita akan memiliki delta 58.20. Dengan kata lain, jika saham IBM naik satu dolar opsi ini seharusnya menghasilkan nilai sekitar 0,5820. Selain itu, jika harga saham naik pada hari ini dengan satu titik penuh opsi ini akan mendapatkan 5,65 delta (nilai gamma saat ini) dan kemudian akan memiliki delta 63,85. Dari situlah kenaikan satu poin lagi dari harga saham akan menghasilkan kenaikan harga untuk opsi kira-kira 0,6385. Kolom 8 Vega BidAsk (Poin IV): Vega adalah nilai Yunani yang menunjukkan jumlah dimana harga opsi diperkirakan akan naik atau turun hanya berdasarkan kenaikan satu poin pada volatilitas tersirat. Jadi, sekali lagi melihat pada panggilan pada bulan Maret 2010, jika volatilitas tersirat naik satu poin dari 19.04 menjadi 20.04, harga opsi ini akan menguat 0.141. Hal ini mengindikasikan mengapa lebih baik membeli opsi bila volatilitas tersirat rendah (Anda membayar premi waktu yang relatif lebih sedikit dan kenaikan berikutnya di IV akan mengembang harga opsi) dan untuk menulis opsi bila volatilitas tersirat tinggi (karena lebih banyak premi tersedia Dan penurunan berikutnya dalam IV akan menurunkan harga opsi). Kolom 9 Theta BidAsk (ptsday): Seperti tercantum dalam kolom nilai ekstrinsik, semua opsi kehilangan semua premium waktu hingga kadaluarsa. Selain itu, peluruhan waktu seperti yang diketahui, mempercepat saat kadaluarsa mendekat. Theta adalah nilai Yunani yang menunjukkan berapa nilai sebuah opsi akan hilang dengan berlalunya waktu satu hari. Saat ini, Call 125 Maret 2010 akan kehilangan nilai 0,0431 yang semata-mata karena berlalunya waktu satu hari, walaupun opsi dan semua nilai Yunani lainnya tidak berubah. Kolom 10 Volume: Ini hanya memberi tahu Anda berapa banyak kontrak opsi tertentu yang diperdagangkan selama sesi terakhir. Biasanya meskipun tidak selalu - pilihan dengan volume besar akan memiliki spread tawaranask yang relatif ketat karena kompetisi untuk membeli dan menjual opsi ini sangat bagus. Kolom 11 Bunga Terbuka: Nilai ini menunjukkan jumlah kontrak opsi tertentu yang telah dibuka namun belum diimbangi. Kolom 12 Mogok: Harga strike untuk opsi yang dimaksud. Ini adalah harga dimana pembeli opsi tersebut dapat membeli keamanan yang mendasarinya jika dia memilih untuk menggunakan pilihannya. Ini juga merupakan harga dimana penulis pilihan tersebut harus menjual keamanan yang mendasarinya jika opsi tersebut diterapkan terhadapnya. 13 Meja untuk opsi put masing-masing sama, dengan dua perbedaan utama: 13 13 Pilihan panggilan lebih mahal sehingga harga strike lebih rendah, opsi yang lebih mahal semakin tinggi harga strike. Dengan panggilan, harga strike yang lebih rendah memiliki harga opsi tertinggi, dengan harga opsi menurun pada setiap tingkat strike yang lebih tinggi. Ini karena masing-masing harga pemogokan berturut-turut kurang dalam uang atau lebih dari uang. Sehingga masing-masing mengandung nilai intrinsik yang lebih sedikit daripada opsi pada harga strike terendah berikutnya. 13 Dengan menempatkan, justru sebaliknya. Seiring harga pemogokan naik, pilihan menjadi tidak menghasilkan uang atau lebih banyak uang dan dengan demikian menambah nilai intrinsik. Dengan demikian dengan menempatkan harga opsi lebih besar karena harga strike naik. 13 13 Untuk opsi panggilan, nilai delta positif dan lebih tinggi pada harga strike yang lebih rendah. Untuk opsi put, nilai delta negatif dan lebih tinggi pada harga strike yang lebih tinggi. Nilai negatif untuk opsi put berasal dari fakta bahwa mereka mewakili posisi setara saham. Membeli put option mirip dengan memasukkan posisi short dalam stock sehingga nilai delta negatif. Option trading dan tingkat kecanggihan dari trader option rata-rata telah datang jauh sejak option trading dimulai beberapa dekade yang lalu. Layar pilihan opsi hari ini mencerminkan kemajuan ini. 13
No comments:
Post a Comment